Guardando ai risultati delle aziende con cui abbiamo lavorato, dobbiamo concludere che il senso di un lavoro ben fatto richiede un grande impegno.
F.M. S.p.A.
Profilo
F.M. è il principale fornitore europeo di prodotti monouso per dialisi e altre applicazioni sanitarie. I suoi siti di produzione in UE e EM sono all’avanguardia nell’innovazione degli standard di produzione di qualità, consentendo la fidelizzazione dei clienti più esigenti (prevalentemente multinazionali).
Razionali dell’investimento
- Mercato resiiente ai cicli economici.
- Forte potenziale di crescita aziendale fondata sulla qualità e la affidabilità del prodotto.
- Rapporti di lunga data con clienti chiave fidelizzati e leader nel settore specifico.
Creazione di valore
- Sviluppo e diversificazione dei clienti chiave.
- Incremento del livello di innovazione. Investimenti in tutta la catena di fornitura per garantire la massima qualità e un servizio clienti costante nel tempo.
Status
- Ceduta
Esautomotion
Profilo
Esautomotion S.p.A. è una realtà industriale saldamente radicata nel mercato globale della mecatronica. Il core-business è lo sviluppo, la produzione e la vendita di prodotti e servizi per l’automazione industriale, e in particolare CNC e software per la gestione di processi in una vasta gamma di macchine CNC. Esautomotion S.p.A. è quotata su AIM Italia, un mercato di borsa gestito da Borsa Italiana e dedicato alle PMI.
Razionali dell’investimento
- Leader globale in segmenti con forte potenziale di sviluppo.
- Elevato potenziale di crescita.
- Vantaggio competitivo dovuto al presidio del know how intangibile interno.
- Modello di business flessibile con produzione esternalizzata.
Creazione di valore
- Crescita dovuta a progressiva internazionalizzazione e a possibili acquisizioni.
- Passaggio dimensionale managerializzazione.
Status
- Ceduta
Proterm Group
Profilo
Gruppo Proterm è la maggiore azienda italiana di trattamenti termici di acciai e metalli destinati a varie tipologie di industrie. Il Gruppo è composto da 7 aziende, ubicate principalmente in Emilia Romagna, che servono clienti di vari comparti dell’industria meccanica e con spiccata propensione all’export (in media circa il 75% del fatturato).
Razionali dell’investimento
- Leadership di settore (Business e tecnologica)
- Ampiezza di gamma dei trattamenti offerti
- Rapporti stabili e consolidati con i clienti
- Elevata capacità di reddito e di generazione di cassa
Creazione di valore
- Crescita per acquisizioni.
- Da impresa di famiglia a impresa managerializzata
Status
- Ceduta
Umbra Group
Profilo
Umbra Group è un’eccellenza italiana nel mondo specializzata nella fornitura di viti a ricircolo di sfere e di soluzioni ad elevata tecnologia destinate al settore aerospaziale e industriale. Con sei società in Italia, Germani e USA, il Gruppo ha un fatturato consolidato cdi circa 215 milioni di euro e dà lavoro a oltre 1.200 addetti.
Razionali dell’investimento
- Leadership di mercato (Persone, business e tecnologia)
- Un forte e positivo track record di performance economiche e finanziarie
- Stabili e consolidate relazioni con i clienti
- Crescita organica stabile ma costante anno su anno
Creazione di valore
- Crescita sia per linee interne che esterne.
- Consolidamento delle quote di mercato (EMEA e USA)
- Miglioramento nella generazione di cassa
Status
- Ceduta
Mid Industry
www.midindustry.com
Profilo
MidIndustryCapital è una società di investimento costituita nel dicembre 2006 da MCP. E’ stata la prima società di nuova costituzionre quotata in Italia (maggio 2007) in un’IPO da 100 milioni di euro sponsorizzato da Mediobanca.
Razionali dell’investimento
- “Cambiare le regole del gioco” nell’investimento in capitale di rischio per la crescita delle PMI, adottando capitali permanenti in un orizzonte a più lungo termine rispetto ai fondi di PE protagonisti (finanziari) dell’epoca.
- Concentrarsi su situazioni speciali/turnaround
Creazione di valore
- Espresso l’amministratore delegato e il consiglio di amministrazione delle controllate fino al 2010.
- Eseguiti alcuni investimenti di maggioranza, venduti successivamente con sostanziali plusvalenze.
- Consentito agli azionisti di realizzare il loro investimento con dividendo straordinario, scongiurando il pericolo di scalata della societa’.
Status
- Ceduta nel 2012 con a 6x “cash on cash” sull’investito.
Bayes Investments Ltd
www.bayesinvestments.com
Profilo
Bayes Investment Ltd è un’entità con sede a Londra, advisor esclusivo di Casa4Fund, il gestore di Made In Italy Fund (“MIF”), entità regolamentata in Lussemburgo che investe in PME quotate in Italia.
Nel maggio 2016 è stata acquisita una partecipazione di maggioranza insieme ad Arventia Partners.
Razionali dell’investimento
- Esternalizzazione della gestione tattica del portafoglio.
- Apprezzamento dell’AM come effetto della normativa “PIR”.
Creazione di valore
- MIF ha registrato la migliore performance della categoria nel 2016, nel 2017 e in parte del 2018.
- Gli AUM sono aumentati significativamente nel periodo.
- Sviluppata la funzione di Compliance e Controlling.
Status
- Venduta a febbraio 2018 al Managing Partner con un ritorno significativo sul capitale investito.
LMS Holding
www.nadella.com
Profilo
Acquisita nel 2014, Nadella è specializzata in sistemi di soluzioni lineari e di movimento per applicazioni di ingegneria in diversi settori (tra cui dispositivi medici, robotica, distributori automatici e altri). Il Gruppo gestisce stabilimenti in Germania e in Italia e detiene consociate in Cina, India e Stati Uniti. Fondata nel 1929, Nadella è uno dei leader nel suo mercato, avendo aperto la strada ai suoi prodotti in tutta Europa.
Razionali dell’investimento
- Forte know-how di prodotto e di servizio
- Forte posizionamento lungo la catena del valore grazie alla diversificazione di applicazioni in diversi settori.
- Numerose referenze di prodotto con costo unitario molto basso in relazione alla criticità delle funzione d’uso e al costo elevatissimo dei sistemi/impianti di applicazione.
- Posizione di forza in Europa e opportunità di espansione internazionale su nuovi mercati.
- Capillare rete commerciale che costituisce una grande barriera d’ingresso.
- Possibilità di ulteriore sviluppo delle gamme di prodotto.
Creazione di valore
- Avvio di strategie di ingresso in nuovi mercati
- Rafforzamento della posizione lungo la catena del valore per il tramite acquisizioni di fornitori e produttori di prodotti complementari.
- Creazione di efficaci sistemi di reporting e controllo finanziario.
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Status
- Ceduta nel mese di giugno 2018 con a 4,8x “cash on cash” sull’investito.